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FT中文網

奢侈品
Lex專欄：老鋪黃金引領中國高階珠寶行業轉型

中國消費者越來越多地轉向各行各業的本土品牌。老鋪黃金開始削弱歐洲奢侈珠寶品牌在國內市場的主導地位。
3小時前

數位幣
歐洲需要擺脫恐懼，擁抱穩定幣

歐洲面臨在新興數字金融生態系統中被邊緣化的風險。
3小時前

汽車業
爲什麼說廠商也是經銷商賬期縮短受益者？

肖波：縮短汽車經銷商賬期不僅可以穩定經銷商運營，更好服務客戶，也有利於汽車廠商的政策落實。
5小時前

北韓
朝鮮勞動黨八屆十二中全會解讀

葉勝舟：金正恩被迫轉向發展經濟，至少發出三個強烈信號。已在全會上重新部署下半年工作任務，相比以往更關注經濟和民生。

人工智慧
AI的能力越來越強，還有誰的工作崗位是安全的？

FT首席經濟評論員馬丁•沃爾夫最近曾坦言，AI時代最安全的工作很可能只剩下園藝師了，但FT次日就發表了題爲《AI培育的花園》的報導。

電影
《醬園弄•懸案》：妥協、過載與兩頭落空

魏寧均：陳可辛深知如何描繪在時代、文化、命運等張力之下的「夾縫人」角色，可在《醬園弄》中，他的抱負卻在多重角力和妥協中被消解。

電影
《F1：狂飆飛車》：布拉德•彼特與他的命運一躍

範力文：影片的華彩出現在最後衝刺的段落，布拉德•彼特飾演的桑尼•海耶斯駕駛著賽車在空曠的賽道上疾馳，如同貼地飛行，那一刻，他真正地在孤獨中直面自我。

中國經濟
中國經濟的問題是不是「消費不足」？

徐瑾：消費不足更多是結果，而不是原因。其核心是生產發展模式的結果，而提倡加大國有投資可能繼續加大扭曲。如何真正拼經濟？

採礦業
全球關鍵礦物「去中國化」進程或將提速

裘菊：世界「關鍵礦物」供應鏈格局將在未來5-10年發生重大改變。歐美國家加速推進「關鍵礦物」國家安全戰略，將動搖和削弱中國影響力。

中央銀行
當政府融資管道形同賭場，要注意哪些風險？

沃爾夫：考慮到全球金融危機後所發生的變化，不難想像資金迅速枯竭的情景，原因或許是債券收益率大幅波動，也或許是其他衝擊。

大舉押注數位資產,華興資本望重振業績

這家投行擬斥1億美元配置數位資產，以期在中國疲弱的經濟下突破業務困局

亞太經濟
Lex專欄：關稅考驗日本車企的抗壓能力

面對川普關稅，日本汽車製造商選擇不提高價格，而是自行吸收關稅。他們的自律贏得了時間，但他們的韌性很快將面臨考驗。

唐納•川普
川普服務於誰？

沃爾夫：「大而美」法案是典型的「財閥民粹主義」。富人得到大部分好處；窮人變得更窮；財政赤字仍然巨大。

美國政治
美國司法向川普做出了關鍵讓步

李瀚明：現在有爭議的案例，都涉及到普通公民的切身利益——例如出生公民權涉及也即在美國居留的自由；關稅則涉及美國進口商的財產。

比特幣
比特幣十年：瘋狂投機、理性共識與發散的未來

本文回顧了過去10年比特幣的歷史表現，分析了資產屬性的特徵及背後的驅動因素，並提出了三個未來可能的敘事框架。

全球經濟
FT社評：川普全球經濟戰爭的新戰線

美國獲得的稅收豁免使跨境業務更加困難。

耐克
Lex專欄：修復耐克將是一場馬拉松

投資者寄希望於耐克的新掌門人將該公司面臨的危機轉化爲機遇，但修復耐克不會一蹴而就。

美國經濟
作爲保守主義的川普主義及其誤解

劉海影：川普主義衝擊波正在遍及全球，更多的人不再把川普當作一個商人、一個業餘政治家，而是認真思考他作爲歷史性政治家的可能地位。

基金管理
Lex專欄：「自然向好型金融」會否成功

一隻英國基金力求通過修復自然資源並讓受益的公司買單，來爲其養老基金投資方創造回報。這個想法有一定價值，但它需解決「飄綠」擔憂。

美國外交政策
川普應帶頭推動中東達成全面和平協議

努賽貝：美國總統有機會在其第一任期的里程碑式成就《亞伯拉罕協議》的基礎上，打造第二任期的中東和平遺產。

企業
中國企業利潤下降，如何扭轉？

沈建光：隨著搶出口和以舊換新效應減弱、房地產轉弱、物價低迷，疊加貿易不確定性，經濟下行壓力或再度顯現，可能對企業現金流造成更大壓力，如何改進？

中國經濟
中國應乘經濟好轉之機推動深層改革

普拉薩德：今年中國經濟企穩，政府應利用這一時機推動改革，解決經濟的深層次結構性問題。

科學
「永久化學品」定義不應受非科學因素干擾

安賈娜•阿胡賈：永久化學品因具有強大的疏油疏水性和抗汙性在商業上非常成功，但這一點不應影響權威化學機構對該類物質的定義。

中國社會
「西方僞史論」的陷阱與代價

鄧聿文：中國要真正實現文化復興，不能靠「我們早就有」這種「阿Q式」的精神幻覺，而要靠「我們還能再創造」。

北約
海牙峯會：北約防務分擔將何去何從？

潘子陽：2025年海牙峯會表面宣示團結與戰略轉型，實則暴露北約面臨的結構困境。「美國優先」的立場引發歐洲對聯盟承諾的深層憂慮。

消費
「新消費熱」中的冷思考

黃凡：「新消費」賽道星光燦爛，股票價格節節上升，傳統「老消費」表現極爲低迷。爲何有這種「冰火兩重天的現象」？這樣的趨勢會持續嗎？

全球經濟
國家如何破產——達利歐解讀對宏觀時機的把握

羅格夫：在其最新著作《國家如何破產》中，達利歐認爲大債務危機是不可避免的，而投資者和政策制定者可以利用一些指標預測危機的時間。

美國利率
FT社評：美聯準的「川普問題」

如果美國總統想要降息，那麼他的干預和雜亂無章的政策議程毫無幫助。畢竟，美國央行面臨的兩難困境在很大程度上就是他造成的。

伊以衝突
伊核衝突、油價與中東的世俗化分野

陳稻田：非世俗化的國家很難發展經濟，相對會處在弱勢一方。本次衝突展示了這種差距，對石油價格的影響可能更小，這意味著宏觀風險下降。

穩定幣
穩定幣：鏈接現實與數字經濟的「橋樑」

葉冬豔、歐陽輝、曹輝寧：爲什麼市場需要穩定幣？如何購買和使用？發行方如何盈利？以及爲何穩定幣並不總是穩定？

穩定幣
穩定幣新戰場：離岸人民幣的全球進擊與現實挑戰

方宏進表示，如果人民幣要國際化、要在新型數字金融裏突破天花板，唯一有可能的是離岸人民幣穩定幣。

唐納•川普
髒話的力量與榮耀

川普喜歡說髒話，這種做法粗俗、不具總統風範，卻非常有效。

FT雜誌
「這幾乎是我喫過的最棒的披薩」

Breadstall會是倫敦下一個大受歡迎的披薩店嗎？

投資心得
股票估值入門指南

那些花哨的方法其實都不起作用——你只需要這些就夠了。

傑夫•貝佐斯
威尼斯依然處於險境——這次是因爲貝佐斯的婚禮

憤怒的當地人說他把這座城市當成了私人遊樂場，他們成功地將儀式移到了別處。

人工智慧
我們是AI機器中的新搗蛋鬼

用戶在現實世界中對產品的使用方式，往往與設計者的初衷大相徑庭。

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