消費
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中國經濟
中國經濟的問題是不是「消費不足」？

徐瑾：消費不足更多是結果，而不是原因。其核心是生產發展模式的結果，而提倡加大國有投資可能繼續加大扭曲。如何真正拼經濟？

消費
用演算法拿捏消費者? 「割韭菜」之前，請三思

李曦：商家的演算法套路看似是與消費者的零和博弈，儘管演算法定價極具吸引力，但盲目開發應用，不僅未必能拿捏消費者，反而可能踩坑。

消費
「新消費熱」中的冷思考

黃凡：「新消費」賽道星光燦爛，股票價格節節上升，傳統「老消費」表現極爲低迷。爲何有這種「冰火兩重天的現象」？這樣的趨勢會持續嗎？

Labubu
Labubu如何成就中國最具價值的玩具公司

隨著這隻醜萌的毛絨玩偶在全球爆火，如今泡泡瑪特的市值是美國兩大玩具公司美泰和孩之寶市值之和的兩倍以上。

房地產
提振消費的關鍵在於房地產

胡偉俊：提振消費的關鍵，短期在於穩定房地產市場以穩住總需求；長期在於從土地財政轉型，從根本上提升消費率。如何避免兩大誤區？

星巴克
增聘咖啡師能讓星巴克扭轉頹勢嗎？

面對銷售額下滑，CEO尼柯爾宣佈招聘更多員工，在直營門店引入與顧客進行溫馨友善互動的「綠色圍裙服務」。但華爾街對成本感到不安。

《全球對話》第二十一期
透過IFA看中國品牌出海：家電與消費電子全球化戰略拐點已至？

宋欣：面對全球貿易秩序重構、技術浪潮來襲，以及年輕一代消費文化的轉變，中國出海的家電及消費電子企業又將如何利用IFA展更好地融入歐洲乃至全球市場？

中國社會
無照「家庭酒吧」在北京悄然興起

北京市湧現了數十家無照「家庭酒吧」，由於國內經濟放緩，精打細算的消費者放棄了昂貴的傳統酒吧。

中國社會
胖東來的玉石生意能做的下去嗎？

劉遠舉：胖東來長期以一種高期待的道德敘事，是無法按照正常的商業邏輯來敘事的。所以胖東來只要賣玉，就一定會紛爭不斷。

關稅
貿易戰下中國經濟的危與機

鄧希煒：川普關稅政策對中國而言，短期壓力雖大，但長期通過產業鏈韌性建設、內需市場挖掘和理性出海，中國經濟仍具備較強的抗風險能力。

中國經濟
看清中國，做多中國（中）

周掌櫃：所謂中美戰略競爭的長期著力點並非眼前的貿易平衡本身，而是長期看誰更先建立符合「AI+機器人」時代的人文科技制度。

必和必拓
必和必拓：全球經濟前景取決於中國能否提振國內消費

全球最大的礦業公司必和必拓表示，到目前爲止，關稅影響「有限」。

消費
關稅戰之下，重新反思消費迷思

徐瑾：消費不振似乎是中國經濟一大迷思，消費真的需要鼓勵嗎？東亞爲何消費偏低？民企不振，消費不過是無源之水，難以復甦。

飲料業
將紅牛從神壇拉下來，東鵬申港上市放眼海外

東鵬飲料在內地上市後股價節節上升，近期擬進軍香港資本市場，有望成爲功能飲品第一股。

國產替代
川普貿易戰衝擊下，英國消費者傾向「購買英國貨」

巴克萊銀行委託開展的調查顯示，超過70%的英國消費者表示打算支持本國企業。

中國經濟
提振消費爲什麼需要過三關？

馬天平：「存量資產、流量收入、長期預期」，三箭齊發，三關闖關。消費提振是否有效，決定了2025年全年經濟的穩定性，也影響2025年股市的高度。

詠竹坊
霸王茶姬給美國資本市場帶去更純粹的奶茶

這家高階茶飲連鎖企業已提交那斯達克上市申請，並報告其2022至2024年營收成長逾20倍。

中國經濟
中國考慮將服務業納入補貼計劃以刺激消費

知情人士稱，如果2025年上半年消費不如預期強勁，服務業「極有可能」被納入以舊換新計劃，以刺激文體旅等領域的服務消費。

消費
人們爲什麼傾向於買便宜不好用的印表機？

奧康納：在技術變革的當下，這種現象爲我們講述了一個關於資本主義和消費者心理的有趣故事。

體育經濟
專訪國際乒聯及WTT執行長：乒乓球的商業重生

這個強項傳統運動在中國走到了變革的十字路口，迸發出的商業熱潮不禁令人好奇，賽場內外究竟發生了什麼？

美國經濟
經濟前景擔憂加劇 美國購物者削減支出

關稅、市場波動和政治不確定性可能削弱這個世界最大經濟體的主要成長動力。

詠竹坊
今年業務競爭更激烈，叮咚買菜首季或見虧損

公司報告稱，去年第四季度連續第四次盈利，同時指出2025年競爭將「更加激烈」。

中國經濟
中國政府惠民服務支出較低

世行數據顯示，中國政府在個人消費（醫療和社會保障等直接惠及公民的服務）上的支出僅佔GDP的6%，低於巴西和俄羅斯等其他金磚國家。

美國經濟
美國經濟會陷入滯脹嗎？

周子衡：美聯準停止加息的信號確定之際，市場上仍關注川普的政策不確定性。美聯準要抑制通貨膨脹，白宮要經濟成長，二者分歧越來越鮮明。

保樂力加
保樂力加因關稅不確定性下調銷售展望

反傾銷措施實施後中國干邑需求下滑，這家法國烈酒集團受到衝擊。

消費
不甘心只做內地龍頭，海天赴港上市謀出海

中國市佔率最高的醬油品牌，打算透過赴港上市拓展海外發展。

奢侈品
奢侈品牌期待美國消費者推動復甦

在中國市場成長乏力之際，美國經濟的強勢和川普大選後的反彈將使該行業在其最大的市場中受益。

詠竹坊
喫谷吧！ 連結二次元千億市場

穀子經濟成爲中國消費市場去年最大的亮點，購買動漫周邊的年輕消費者，正在重塑消費格局。

老齡化
投資、消費和就業——老齡化社會的變化

Jason Li：世界各國的人口都在老齡化，在投資、消費和就業，乃至政府政策的方面，都帶來了一些意想不到的社會變化。

消費
史密斯菲爾德上市賣點：低估值兼扭虧爲盈

在母公司萬洲國際對業務進行精簡改革後，這家領先的美國豬肉生產商去年恢復盈利

2025展望
中國經濟：風動幡亦動

王宇哲：2025年政策節奏既有着眼於新質生產力發展，反內卷和促消費等，也有視外部情況和經濟復甦進程，具有相機抉擇和對沖屬性的漸進加力預案。

詠竹坊
茶飲巨無霸再衝港股，蜜雪冰城勢掀業內巨浪

這家中國領先的高階茶飲連鎖品牌重啓香港上迚計劃，去年前九個月利潤成長42%，而同期許多競爭對手利潤下滑。

中國經濟
刺激消費管用嗎？

徐瑾：消費主力的京滬也撐不住了。刺激消費有用嗎？東亞爲什麼不喜歡消費？不同世代對經濟感受也不同，中年人不得不忍受，年輕人最爲無望。

詠竹坊
波司登贏在一個「貴」字

波司登未受零售業冷風影響，中期業績表現理想，盈收均錄得成長。

電子商務
美國「黑色星期五」線上銷售額大增

電子商務與實體店銷售趨勢大相徑庭，促銷時間的延長削弱了黑五當日購物的重要性。

美國經濟
美國燃油和食品價格下降爲感恩節購物者帶來寬慰

儘管美國人對通貨膨脹仍感到擔憂，但預計節日期間的旅行人數將創下紀錄。

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