爲何拯救銀行?

FT專欄作家約翰•凱:西方各國政府向金融機構大筆注資,根本目的在於保障基本銀行職能,而非確保收回納稅人資金。只要市場仍然需要國有化銀行,政府就不宜退出投資。

早期的社會主義者肯定在墳墓裏竊笑。但政府絕對控股並不代表社會主義優於資本主義,而是意味著面對資本主義的失靈,實用主義是必要的。政府並不想持有這些股權,也不十分確定該如何處置這些股權。

被國有化的金融機構往往經營不善,不能很好地服務於所有者和客戶。但最近的經驗表明,私人所有的金融機構也往往經營不善,不能很好地服務於所有者和客戶。有人可能辯稱,民營企業對客戶的服務好於對所有者的服務;國有企業對所有者的服務好於對客戶的服務。馬克思會說,這就是資本主義的內在矛盾。

英國政府可能擁有最清晰的戰略。它成立了一個名爲英國金融投資有限公司(UK Financial Investments)的機構。其用意在於:該機構應作爲這些公司相對被動的股東,以便於將持股迅速變現。該機構以5年前成立的國有股東事務管理局(Shareholder Executive)爲模板,持有政府在其它公司的股權。國有股東事務管理局的報告讀上去有點像私人股本公司爲客戶編寫的更新材料。

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約翰•凱

約翰•凱(John Kay)從1995年開始爲英國《金融時報》撰寫經濟和商業的專欄。他曾經任教於倫敦商學院和牛津大學。目前他在倫敦經濟學院擔任訪問學者。他有著非常輝煌的從商經歷,曾經創辦和壯大了一家諮詢公司,然後將其轉售。約翰•凱著述甚豐,其中包括《企業成功的基礎》(Foundations of Corporate Success, 1993)、《市場的真相》(The Truth about Markets, 2003)和近期的《金融投資指南》(The Long and the Short of It: finance and investment for normally intelligent people who are not in the industry)。

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