周茂華文章檔案
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歐洲經濟
歐洲央行將採取非常規降息操作

周茂華：6月歐洲央行一如市場預期降息。歐洲央行爲何先於美聯準啓動降息週期，背後原因、有何特點及其潛在影響?
2024年7月3日

日元
日元：貶值、干預與走勢

周茂華：日前日元對美元匯率跌創34年新低；在全球複雜政經局勢下，日元避險屬性黯淡無光。日元貶值內在驅動是什麼？日元未來走勢如何？
2024年4月27日

黃金
本輪黃金因何「狂熱」？

周茂華：2月以來，金價屢創新高，且伴隨美股、美元、商品等多數大類資產上漲，本文試圖解釋本輪黃金「狂熱」原因，並對後續走勢作出展望。
2024年4月9日

債市
如何看待本輪債市牛市？

周茂華：本輪債市表現超預期，短期逆轉可能性偏低，但債市對利好已有充分消化，在經濟未偏離復甦軌道情況下，債市多頭面臨的逆風或將逐步增大。
2024年3月26日

黃金
黃金與美元信用

周茂華：10月以來國際黃金價格走出過山車行情，國際黃金價格波動爲何加劇？如何看待近年來央行購金熱？黃金價格未來走勢如何？
2024年1月12日

破局-2023發展與展望
美債高利率的全球影響及未來趨勢

周茂華：美國韌性消費與粘性通膨讓美聯準降息前景模糊不清，美債供給擔憂揮之不去，短期做多美債風險大於收益，高利率環境對美國負面影響可能尚未完全顯現。
2023年8月29日

美聯準
美聯準加息25BP的考量及影響？

周茂華：美聯準本次利率決議「頂著」銀行業危機繼續加息25BP，美聯準出於哪些考量？未來加息節奏如何？對市場又將產生哪些影響？
2023年3月23日

中國經濟
「提前還貸」會成爲潮流嗎？

周茂華： 「提前還貸」現象與近年來複雜宏觀經濟、市場環境有關，提前還貸對普通存量房購房者意味著什麼?其背後有何影響與風險？
2023年2月27日

展望2023
2023年全球能否擺脫「類滯脹」？

周茂華：2022年全球經濟進入「類滯脹」模式，全球通膨走高，經濟復甦趨緩，導致各國股債出現不同程度下挫。2023年投資者將面臨怎樣的環境？
2023年1月8日

破局與重塑
投資者如何應對銀行暫停貴金屬業務？

周茂華：近期爲何陸續有多家商業銀行收緊個人貴金屬業務？對市場和投資者又將產生何種影響？銀行是否會徹底退出該項業務？
2022年8月18日

歐元區
歐央行激進加息意味著什麼？

周茂華：歐央行加息50BP，標誌着其政策天平偏向控通膨，此舉能否有效控制持續走高的通膨？對歐元區經濟及金融市場又將有何影響？
2022年7月26日

重啓與升級
大宗商品未來走勢如何？

周茂華：近期受發達經濟體政策收緊和經濟衰退影響，投資者拋售大宗商品，其價格普跌會帶來哪些影響？近期大宗商品調整是否充分，未來趨勢如何？
2022年7月8日

美聯準
美聯準激進加息是通膨的「良藥」還是「毒藥」？

周茂華：高通膨壓力倒逼美聯準6月超常規加息75個基點，美聯準激進加息能否抑制高通膨嗎？美聯準加息路徑如何，會對全球產生何種影響？
2022年6月19日

匯市
日元爲何跌跌不休？

周茂華：近期日元對美元呈現單邊貶值走勢，全球經濟前景仍面臨不確定性環境，日元避險功能似乎在消失。如何看待近期日元的走低與影響？
2022年4月21日

金融市場
俄烏衝突如何影響全球市場？

周茂華：近期俄烏地緣局勢升級牽動市場神經，一度引發全球市場動盪，短期看前景仍不夠明朗。這場衝突將如何影響全球市場走勢？
2022年2月27日

展望2022
今年資本市場機會幾何？

周茂華：開年以來全球市場整體表現不佳，美歐市場呈現股債「雙殺」格局，亞太多數市場下跌，投資者避險情緒漸濃。這背後的原因是什麼，今年市場又怎麼走？
2022年1月24日

降準
央行降準對市場影響幾何？

周茂華：如何看待本次中國央行降準，央行是否進入寬鬆週期，及其本次降準對資本市場產生何種影響？
2021年12月7日

金融市場
市場爲何陷入分歧？

周茂華：最新三季度中國宏觀經濟指標出現不同程度的放緩，市場波動加大，反映出投資者對經濟與政策走勢存分歧。那麼第四季度經濟和政策會怎麼走？
2021年10月20日

中國經濟
中國經濟錨定合理區間

周茂華：三季度中國經濟趨緩，但仍運行在合理區間。國內政策總量保持穩定，通過結構性工具、加強部門協同，爲企業紓困，加快推動經濟恢復平衡。
2021年10月12日

中國股市
人民幣資產還有吸引力嗎？

周茂華：上週A股大幅波動，恐慌情緒升溫並形成股債匯「三殺」，投資者爲何如此恐慌，是否受外資「抽逃」影響？
2021年8月3日

美聯準
全球「流動性盛宴」面臨終結

周茂華：美聯準6月利率決議釋放加息時間提前信號，引發全球市場劇烈波動。未來美聯準政策節奏如何，全球「流動性盛宴」會以何種方式終結？
2021年6月22日

中國經濟
再通膨預期靠譜嗎？

周茂華：再通膨預期推升美債收益率，引發美股動盪並波及全球市場，美聯準數度爲再通膨降溫，那麼再通膨預期來自哪裏？如何影響全球市場？
2021年3月23日

大宗商品
大宗商品「虛火」旺盛？

周茂華：近期大宗商品強勁表現料難持續，而從全球經濟中長期趨勢看，大宗商品的主要矛盾仍在需求端低迷。
2021年2月25日

美元
2021年：美元怎麼走？

周茂華：今年美元指數走出過山車行情，繼3月創出三年新高後一路走弱；但從美國經濟內生動能與美元面臨環境相對友好，2021年美元有望溫和走強。
2020年11月30日

中國經濟
永煤債違約，市場還在擔心什麼？

周茂華：永煤債違約事件最恐慌時期已過，但餘波未平，投資者在擔憂什麼？如何看待此次高評級國企信用違約事件？
2020年11月23日

全球經濟
後疫情時代全球政經如何演繹？

周茂華：近年來，全球政經極不平靜，尤其疫情爆發後，全球政局更加波動，背後深層次原因是什麼？後疫情時代又將如何演繹，如何破局？
2020年10月15日

黃金
「瘋狂」的黃金

周茂華：近期黃金「輕鬆」突破歷史高位，強勁表現吸引全球投資者目光，如何看待黃金的「瘋狂」？黃金中期是否值得超配？投資者需留意哪些風險？
2020年7月29日

經濟解讀
強勁非農就業數據與疫情反撲：美國經濟與金融市場前景

周茂華：6月美國經濟一方面是強勁非農就業數據，另一面是疫情迅猛反撲，未來美國就業、經濟前景如何？又將如何影響金融市場表現？
2020年7月6日

財政赤字貨幣化
疫情下「雙赤字」新興市場的抉擇

周茂華：疫情超預期衝擊引發各界對非常規財政政策討論，但新興市場與發達經濟體在經濟結構、金融環境等存在差異，前者應審慎對待非常規政策。
2020年5月21日

股市
千金能買「牛回頭」？

周茂華：全球主要經濟體先後推出財政、貨幣刺激方案，但全球股市未能擺脫頹勢，爲何這些舉措難以激發市場風險偏好？股市何時觸底企穩？
2020年4月7日

黃金
美聯準本輪量寬政策能否推升黃金？

周茂華：3月初以來，美聯準實施的開放式量化寬鬆政策，向市場提供無限量流動性，此舉能否複製2008年行情，爲黃金注入強勁上升動能？
2020年3月25日

新冠病毒疫情
新冠疫情正中美國經濟三要害

周茂華：美股一週內觸發兩次熔斷機制，市場恐慌的背後是新冠疫情正中美國經濟三大要害，未來美股怎麼走？對全球影響幾何？
2020年3月15日

石油
全球原油「過剩」危機？

周茂華：近日國際原油市場暴跌的觸發因素是什麼？未來很長一段時間，低油價可能成爲新常態，這對全球經濟又將產生何種影響？
2020年3月10日

黃金
「火熱」的黃金

周茂華：國際黃金價格上漲突破1600美元后勢如破竹，黃金投機倉位大幅飆升，「火熱」黃金背後的驅動因素是什麼？未來金價怎麼走？
2020年2月24日

全球經濟
2020年全球展望：「收官年」與「大選年」

周茂華：2020年全球經濟逆風不減，中、美分別面臨「收官年」與「大選年」考驗，主要經濟體政策如何應對，經濟走勢如何及其對市場的影響？
2019年12月3日

中國經濟
中國通膨「虛火」對逆週期調節政策影響有限

周茂華：央行逆週期調節在保持總量適度成長，市場流動性合理充裕前提下，更多采取結構性政策工具與改革手段，提升政策效率。
2019年11月19日
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