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債務
政府債務不需要償還？——對話《金錢的力量》作者 Paul Sheard

馮鬱青：Sheard表示政府債務本質是「政府貨幣的一種形式」，不需以傳統「償還」邏輯看待，衡量財政可持續性的關鍵指標不是債務與GDP比例。

美元
再談美元霸權與穩定幣：美元霸權不是被擊敗的，而是被繞過的。

汪揚：美元霸權不是被擊敗的，而是被繞過的。不是被另一個霸權取代，而是被去霸權化。不是在某個戲劇性時刻崩塌，而是在千萬個P2P交易中悄然瓦解。

日元
市場應該提防夏季異常波動

凱蒂•馬丁：夏天市場容易出現異常波動，要關注日元和金融市場中其他原本存在廣泛共識的領域。

穩定幣
穩定幣是美元霸權的雙刃劍

汪揚、柏亮、張學義：中國有機遇在穩定幣的發展中削弱美元霸權，構建中國資產和人民幣在全球經濟中的新地位，香港站在這場變革的最前沿。

美聯準
傳川普或提前選擇下任美聯準主席，美元觸及3年低點

由於對美國經濟的擔憂與日俱增，今年美元已貶值逾10%。

港元
香港金管局出手干預以維護聯繫匯率制

香港金融管理局動用94億港元的儲備在公開市場買入港元，這將從銀行體系中抽走流動性。

穩定幣
穩定幣對美元國際地位的機遇和挑戰

沈建光：穩定幣能加強美元的國際地位嗎？有什麼挑戰？在香港首先發行離岸人民幣穩定幣應是最優選擇，此後可擴展到上海和海南的離岸金融區。

美元
川普危害美元地位爲何值得擔憂？

西蒙•埃德爾斯滕：歷史告訴我們，美元作爲全球貿易貨幣的地位有一天可能被取代。

委內瑞拉
委內瑞拉逮捕多人，打壓黑市美元交易

委內瑞拉前財政部長和經濟學家被捕，令人擔心經濟重陷崩潰。

黃金
各國央行計劃增加黃金儲備並削減美元持有量

調查顯示，地緣政治風險和對美元地位的擔憂可能會進一步推動對黃金的需求。

美元
受川普最新關稅威脅影響，美元跌至三年低點

先前川普宣稱，將在未來兩週內向貿易伙伴發出信函，列出新的關稅稅率。

貴金屬
投資者尋求「黃金替代品」，銀和鉑價格飆升

投資者試圖對沖美元的疲軟，本月這兩種貴金屬的價格均上漲10%以上。

區塊鏈
技術變革下的全球博弈：從關稅戰到區塊鏈金融

在「關稅戰」重啓的同時，國際金融也在發生深刻的變革。美國在開啓針對全球的所謂「對等關稅」，也以史無前例的積極態度擁抱區塊鏈網路。

港元
香港隔夜利率接近零，爲全球市場亮起警示燈

哈丁：投資者這段時間熱衷於持有亞洲貨幣，反映了他們對川普治下的美國日益感到不安，他們對美國資產興趣下降。

美元
美元錨的四階段演變：全球金融格局的權力密碼

李劍閣、田園：美元錨經歷四個重要發展階段，從早期的黃金美元到石油美元，再到美債美元，如今又邁向數位美元探索。如何研判趨勢與制定戰略？

匯率
投資者對美國貿易協議的預期令亞洲貨幣升值

投資者預期雙邊協議將涉及匯率管理，這推動韓元和新臺幣對美元走強。

歐元
歐洲應如何應對美元地位的弱化

埃萊娜•雷伊：在當前格局下，歐元是唯一具備可信潛力替代美元的貨幣。但歐元要提升國際化水準，歐元區必須建立一個更具韌性的金融體系。

美國經濟
美國國會預算辦公室：關稅戰可能削弱美國資產吸引力

美國國會預算辦公室主任警告，就外國投資者持有美國資產的意願而言，川普貿易戰所引發的華爾街動盪可能是一個「轉折點」。

海湖莊園協議
海湖莊園協議：想說「偉大」不容易

陳稻田：斯蒂芬•米蘭認爲美元儲備地位、美元高估和貿易逆差面臨取捨，高估的美元讓製造業競爭力下降，但也維繫「美元霸權」。如何改革逆差過大和製造業衰落？

瑞士央行
川普關稅戰引發瑞郎飆升

隨著投資者競相轉投避風港資產以躲避關稅戰影響，瑞郎對美元匯率飆升至十年高點，市場押注瑞士央行將降息至零或負值區間。

美元
「我們的美元，你們的問題」——這話還對嗎？

埃莫特：肯尼思•羅戈夫的新書書名借用了這句美國前財長康納萊的名言，他發出恰逢其時的警告——美元面臨的威脅來自美國自身，特別是其失控的債務水準。

美元
美元將進一步貶值

哈祖斯：高盛預計非美國投資者將減少對美國資產的需求，美元還有相當大的貶值壓力，而只要關稅戰繼續，美國經濟衰退或許不可避免。

美國經濟
「尼克松衝擊」對當下的啓示

範斯蒂尼斯：1971年「尼克松衝擊」的經濟餘波延續至今。川普關稅舉措的餘波也將持續多年。

IMF
想像一下如果美國退出IMF會怎樣？

杜魯門：若美國放棄對IMF的領導地位，人民幣將有機會與歐元爭奪SDR貨幣籃子中的最大權重。中國也很可能會試圖爭取IMF中美國的投票權份額。

FT大視野
世界是否正在對美元失去信心？

川普的貿易戰迫使投資者正視美國貨幣的主導地位可能會消退甚至終結。

美元
川普在摧毀全球美元體系

格里利：占主導地位數十年的全球美元體系並非由某一個霸主強加的，而是各國央行協調的結果，而川普在摧毀它。

投資
哪些資產可以幫助投資者避險？

伍治堅：當市場恐慌發生時，哪怕是基本面好的公司股票，也可能跟隨大潮被投資者一起拋售。此時投資者就有了持有避險資產的需求。

美元
歐洲央行官員警告「最壞情景」正在發生

西班牙央行行長稱，全球投資者可能會重新評估美元作爲避險貨幣的作用。

美聯準
美聯準會繼續承擔其全球責任嗎？

薩阿拉布得：美聯準的互換額度在過去一次次地維持了全球金融穩定，在危機時期爲金融系統注入美元流動性。

美國經濟
美國不能失去全球投資者的信任

塞拉：投資者對美國的信任度雖然很高，但正在下降。保持信任很困難，如今關稅引發的市場拋售就是明證。

美元
世界會對「海湖莊園協議」買賬嗎？

沃爾夫：川普既想要保護美國的製造業又想要保持美元的全球地位。這需要一份「海湖莊園協議」。

美國股市
川普的政策打破了「美國例外論」交易

川普的關稅影響了美國經濟的前景，美國股市和美元齊跌。

美元
川普2.0是否終結強勢美元？

沈建光：受到川普政策影響，美國中短期經濟成長預期轉弱，動搖強勢美元。美國關稅和財政不確定性仍將持續，歐洲日本經濟改善程度或超過美國。

美國經濟
美國的衰落是否值得擔心？

伍治堅：美國民主和法治程度的衰落，會直接影響到美國股票和國債的長期價值。現在有足夠的理由讓投資者開始擔心美國股票和債券市場。

美元
別以爲川普不敢動美元

馬丁：衆所周知，川普堅信美元的強勢賦予了美國貿易伙伴們不公平的競爭優勢。

美國國債
中國所持美國國債規模降至2009年以來最低水準

美國財政部週二公佈的數據顯示，2024年中國投資者所持美國主權債務價值減少570億美元，至7590億美元。

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