川普的經濟顧問委員會主席斯蒂芬•米蘭（Stephen Miran）在經濟學博士畢業後立刻進入華爾街做外匯交易，在今年2月份參議院的任職聽證會上，他表示這段市場考驗讓他不再「書生氣」，而是開始「接地氣」。在解釋爲什麼他可以勝任總統經濟顧問一職時，米蘭表示他的普通家庭背景讓他會更關注普通人；而導師費爾德斯坦（曾經是里根的經濟顧問）和米蘭討論論文的時候總是要求說：「假想我是參議員，你說的東西要讓我能聽懂」，米蘭表示這個訓練也讓他做好了和職業政治家交流的準備。2024年11月大選之前不久，還在一家投資基金擔任策略師的米蘭寫下了一篇策論文章，討論川普勝選後可能以及應該的各種經濟策略、取捨、以及風險考量，其中詳細討論了名爲「海湖莊園協議」的新國際金融體系。很自然，在他獲得重用後「海湖莊園協議「在美國內外都獲得了相當的關注。
海湖莊園協議：一個概述
這是一篇40頁的長文，其大意如下。美元當前仍然面臨著布列敦森林制度下的「特里芬」難題，美元具有儲備貨幣地位，各個主權國家紛紛積累美元儲備資產，外國持續積累美元資產意味著美國的持續貿易逆差（外國人淨出口商品來換取美元）。從商品貿易平衡的角度，金融項目的干預（外國不斷積累美元資產）導致美元高估，美國商品的國際競爭力下降，進而帶來製造業就業和產出的下降。但是通過美元高估維繫的美元儲備地位在國家安全上也有一個很大的好處，那就是米蘭所謂的「金融治外法權」。他舉例說假如需要打擊某安全威脅，只需要查查它的賬目，把其美元資產沒收就能達到很大的打擊效果。因此在米蘭看來，當前的美元儲備地位、美元高估和貿易逆差面臨一個取捨關係，一方面高估的美元讓美國製造業競爭力下降，另一方面高估的美元是維繫「美元霸權」的必要條件，而後者對國家安全具有重要意義。當下對這個體系的不滿意集中在貿易逆差過大和製造業的過度衰落，因此要想辦法進行改革。