令人目眩的債務水準、工業產能過剩、成長放緩以及通縮：從中國經濟數據中梳理出悲觀故事，現在似乎比以往任何時候更容易。在任何成熟的發達經濟體，這一組合將預示著資產價格崩潰，即便往好了說也得出現一段時間的極度波動。
這兩種情況都有可能發生：幾十年來第一次，資本正離開中國，而中國股市出現晚期狂熱的典型症狀。
但中國也是一個不適用正常經驗法則的地方。中國是世界上規模最大的經濟體，也是成長最爲迅速的經濟體之一。對這樣一個經濟體來說，其領導層自覺地規劃成長模式轉型，這一點是獨一無二的。
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