存準率 - FT中文網

中國經濟
中國資金外流令貨幣政策更難見效

一季度中國出現創紀錄的淨資金流出，經濟學家卻認爲這一規模仍在健康範圍之內。不過，它令中國央行借貨幣政策提振經濟的努力複雜化。

在最新數據顯示經濟趨弱的大背景下，中國央行加大努力抵消資本外流影響，同時鼓勵銀行加大放貸力度。經濟學家預計，今年中國央行至少還會下調一次存準率。

中國央行上週末再次下調銀行存款準備金率，實際上向中國經濟注入大約4000億元人民幣。這是中國央行六個月來第三次下調存準率0.5個百分點。

安邦諮詢：隨著中國國內經濟持續放緩，貨幣政策已進入持續放鬆的通道，而存款準備金率這類數量型政策將是今後主打的政策工具。

澳新銀行劉利剛：經濟下滑、通膨放緩時，放鬆貨幣政策可行，但效果卻需考量；信貸需求因很多其他政策而被壓制，其中影響最大的當屬房地產「限購」。

澳新銀行劉利剛：超額存款準備金率變化、外匯佔款變動及實體經濟指標變動都將對存款準備金率政策產生影響。對於中國央行來說，保持貨幣政策相對靈活性是唯一選擇。

繼去年11月首次下調銀行存款準備金率之後，中國央行週末宣佈再度下調存準率，此舉有望爲4000億元人民幣資金「鬆綁」，使其流入經濟，促進成長。

中國存準率變動並不意味著政策放鬆或收緊，它只是一種「沖銷」手段。黨通過人事系統對國內銀行實施控制，可繞過存準率限制來管控貸款規模。