中國經濟

中國企業借新債償舊債

FT新興市場主編金奇:中國本輪信貸刺激比2009年的規模更大,但實體經濟對之幾乎沒有反應。統計顯示,中國企業新借入的資金主要不是用於投資,而是用於償還舊債。

中國目前正沉浮於信貸刺激的洪流中,從相對於國內生產毛額(GDP)的比例來看,這輪刺激比北京方面爲拉動經濟在2008/09金融危機後走出困境而釋放的信貸規模更大。

但是,一份新的統計研究顯示,這一次,信貸洪流正在喪失對已經充滿流動性的經濟的刺激作用。

數據供應商萬得資訊(Wind Information)北美部總經理布蘭登•埃默里赫(Brandon Emmerich)所做的數據研究顯示,這個全球第二大經濟體目前正在用4個單位的信貸產生1個單位的GDP成長(見圖1)。

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