中國經濟

Lex專欄:中國債務問題未必釀成災難

索羅斯說,中國的債務詭異地讓他聯想起美國在2008年前的情形。但中國的國情與次貸危機前的美國迥異,對歷史回聲聽力太好的人通常聽得不夠仔細。

控方的理由是:比你富有得多的喬治•索羅斯(George Soros)說,中國的債務詭異地讓他聯想起美國在2008年前的情形。辯方的理由是:人們經常這麼說,而中國總能安然無恙。

沒錯,中國的借貸數據極爲可怕。滙豐(HSBC)表示,若計入各類債務(家庭、地方和中央政府、企業),中國的債務與國內生產毛額(GDP)之比達到249%。年度信貸增速達到15%,是名義GDP增速的兩倍。爲國有企業和地方政府提供擔保的中央政府,隱晦地與很大一部分債務扯在一起。

但辯方的理由也很有力。由於比危機前的美國窮得多,中國的成長潛力也要大得多。中國或多或少爲本國的債務提供資金:家庭向銀行放貸,銀行向企業放貸——這與美國次貸危機的模式相反。

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