近期關於中國房地產市場的討論如火如荼，「泡沫論」也再度引發關注。筆者認爲，中國房地產市場近期出現的是一次週期性放緩，趨勢上來看，伴隨著中國城鎮化的不斷推進，中國房地產市場的需求仍將保持旺盛，出現逆轉的機率並不大。
從一些指標來看，房地產市場在過去幾個月的降溫跡象十分明顯，首先房價增速出現掉頭跡象，同時主要城市的新房未售存量進一步上升，並攀升至12-15個月銷售量的高位附近，明顯市場一般認爲的6-9個月（平均大約爲8個月）的合理水準。需要指出的是，未售房屋與銷售量的比率是一個動態的數值，過去幾個月房地產成交量出現明顯下滑，導致分子變小，也在很大程度上導致了這一指標的惡化。
但需要指出的是，中國很多城市仍然存在限購政策，從這個角度來說，如果需求仍然被壓制，貿然判斷房地產市場將出現「崩盤」並不科學。當然，筆者也認爲，在一線和多數二線城市之外，中國的很多城市並不存在限購政策，同時常住人口在過去5-10年的增幅並不大，但房地產的建築面積卻不小，這些城市在未來一段時間存在著房價調整和去庫存的壓力。但如果一二線城市的房價保持平穩，那麼三四線城市的房地產市場出現無序化去庫存的機率則較低。
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