專欄中國經濟

中國股災更大的影響在市場之外

安邦諮詢:此次股災的影響不僅是衆多投資者虧錢,隨著中國政府投入的籌碼越來越大,此事的影響已經大大超出股市了,更大的影響在股市之外。

上證指數本週三(7月8日)再度大跌,上證指數下跌近220點,跌幅5.9%,收盤勉強保住了3500點。市場負面情緒似乎再度壓倒了中國政府的救市之舉。我們注意到,在官方公佈的今天中國國務院常務會議的內容中,沒有涉及資本市場的內容。

在中國證券市場發展的歷史上,相信此次股災和政策部門的救市之舉會留下濃重的一筆。雖然此次股災還沒有結束,打壓股市與救市舉措仍在激烈交鋒,但對於此輪股市動盪的影響進行反思,十分有必要。在我們看來,此次股災的影響不僅是衆多投資者虧錢,隨著中國政府投入的籌碼越來越大,此事的影響已經大大超出股市了,更大的影響在股市之外。

一個影響是,股災大跌和救市無效,開始顯著動搖國內外市場對中國經濟的信心,從國際市場來看,對中國金融市場風險的預期大爲提高,對中國資產的風險估值也會發生顯著改變,對中國市場的融資成本也可能變得更貴。總之,今後世界看中國市場並不那麼可靠了,不管是實業投資還是金融投資,外來資本都會對中國經濟和中國市場的風險提高警惕,這可能導致相當一部分資本轉投它處。

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