觀點信貸

中國試圖遏制「龐氏」信貸繁榮

瑞銀顧問瑪格納斯:中國央行的堅定立場是不支持進一步的快速信貸擴張。此舉一旦成功,將有助中國經濟改革的推進;倘若失敗,將對全球市場造成重大沖擊。

中國信貸緊縮引發的擔憂不斷加重,令本來就對美聯準(Fed)打算「逐漸減少」買入資產感到不安的全球金融界更加如坐鍼氈。

目前要下結論還爲時過早。不過,鑑於今年中國經濟成長有所放緩,信貸密度卻再度提升到2009年信貸繁榮時期的水準,大力收緊信貸或將突然導致投資的大量減少,加重經濟成長的下行趨勢並導致金融和銀行業的動盪。

這可能會挫傷全球股市和大宗商品市場投資者的情緒,加強美元的地位,加大新興市場資金外流趨勢並減緩新興市場的增速。

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