在對中國經濟的研究中，官僚資本的演進史是一個很敏感而有趣的課題。這一資本集團往往與國有壟斷資本有著天然的制度性互聯，因此也是當今中國最需要警惕的一股力量。在未來相當長的時間裏，能否遏制這股力量的崛起與公開化，將是中國改革的一個任務。我們考察過去一百多年裏的企業史，也許會得出一些對今天有些警示的結論。
在近現代的百年企業史上，出現了三個很典型的官商，一是胡雪巖，二是盛宣懷，三是孔宋家族。他們的身份都是亦官亦商，是爲「紅頂商人」，其財富累積都與他們的公務事業有關，若要進行比較，我們可以看到四個特點：
第一，胡雪巖在資產關係上還是比較清晰的，他的財富大多來自爲左宗棠採辦軍購，在這期間上下其手，暗喫回扣。到了盛宣懷就官商難分了，官股私股交錯在一起，用當時人對他的議論便是「挾官以凌商，挾商以蒙官」、「害則歸公，利則歸己」。而至孔宋一代，則是公開分立，私下自肥，甚至以國家名義收購，以私人身份瓜分。
第二，他們在國家事務中擔任的重要性也是日漸持重。胡雪巖不過是一個從二品頂戴的掛名道員，盛宣懷已是實授的一品大臣，孔宋更是一國行政之首腦，；兩人主管國家財政的時間前後整整20年。胡、盛及孔宋的資產，一個比一個更龐大，而且斂聚的效率越來越高。
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