觀點中國經濟

2021年中國經濟的關鍵判斷與應對

劉海影、趙翔:更加真實的衡量是2021年1季度對2020年4季度的環比增速。在環比意義上,2021年經濟增速有低於目前市場平均預期的可能。

剛剛召開的中央經濟工作會議對2020年無疑是滿意的,雖然仍舊錶示因外圍(世界經濟)因素,「經濟恢復基礎尚不牢固」。在驚濤駭浪的2020年終於過去之後,2021年中國經濟將會迎來怎樣的局面?

回答這個問題,首先取決於對2020年中國經濟復甦原因及其代價的判斷,其次取決於經濟當局的政策選擇與應對。

2020年疫情衝擊造成海嘯,中國經濟首當其衝,卻成爲唯一一個交出高分答卷的國家。與美國大幅度擴張政府開支,並直接救助企業與居民不同,中國政府保持了審慎與節制,財政開支增幅、財政赤字規模都遠低於美國。與此同時,中國更多地是通過信用體系擴張來支持經濟。前10個月中國社會融資總額大幅上升了60%,支持企業、家庭與地方政府大幅度擴張了資產負債表規模。

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