五年前,金融市場跌入一個《愛麗絲漫遊仙境》般的世界。用作者李維士•卡羅爾(Lewis Carroll)的話來形容就是:這一變化造成如此猛烈的衝擊波,以至於投資者每天都在遭遇「早餐前六件不可能的事」(six impossible things before breakfast)。
那麼,在市場紀念雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉五週年之際,整個金融體系更加安全或更加清醒了麼?答案既是肯定的,也是否定的。好訊息是銀行業發生另一次全面危機的可能性已經消退:部分較瘋狂的金融創新受到限制,銀行資本狀況已經改善,而金融家們已經更加謹慎。
而壞訊息是整個金融體系依然像過去一樣瘋狂——也許更瘋狂了。許多新動態往好了說是與直覺相悖,往壞了說是匪夷所思而危險。投資者可能不再在早餐前面臨銀行業六波新的衝擊,但是在這個雷曼倒閉後的世界,至少有六個奇怪事實可能會讓艾麗斯深感驚訝。
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