昨日全球金融市場的大跌適時地提醒世人，今年春季的上漲行情是多麼的依賴於央行釋放的廉價資金。美聯準(Fed)主席班•柏南奇(Ben Bernanke)表示，美聯準可能會「在未來幾次會議中」決定縮減量化寬鬆(QE)的規模。就是這句話改變了整個市場的走勢。日經225指數(Nikkei 225)暴跌了7.3%。
當然，我們有必要客觀地看待事物。在日本央行(BoJ)貨幣政策革命的推動下，日本股市在過去6個月裏猛漲約70%。相比之下，昨日的回調幅度可謂不值一提。但需要特別指出的是，伯南克那段講話的鷹派色彩並不是很強。美聯準並不是在承諾不久之後便要結束QE，只是說會減小QE的力度。而且在美國勞動力市場走強之前，就連這種力度上的調整都不會出臺。
本週的市場行情給各國政府以及央行官員上了一課。過去幾個月裏，全球政界人士搭了一段本國貨幣當局的「順風車」。日本顯然就是這種情況，歐元區也是如此。在那些陷入危機的歐元區國家，「追逐風險」的情緒已推動其主權債券收益率創下紀錄低位——儘管其經濟活動持續疲軟。
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