歐元區

. . . as Europe’s elite is fighting reality and will lose
「各個擊破」歐元區危機


FT專欄作家約翰•凱:貨幣聯盟要想取得成功,共同財政政策既非必要條件,也非充分條件。歐元區困境的根源不在歐盟層面,而在於成員國。

Conventional wisdom holds that the eurozone problem is the adoption of a common monetary policy without a common fiscal policy. But a common fiscal policy is not necessary for a successful monetary union. No such agreement existed under the gold standard. Nor does one exist now between the US and the several countries – including China – which have pegged their exchange rate to the dollar.

傳統觀點認爲,歐元區的問題在於:在沒有共同財政政策的情況下,採納了共同的貨幣政策。但共同的財政政策並非一個貨幣聯盟獲得成功的必要條件。在金本位時期,不存在此種共識。如今,在美國和一些將本幣匯率與美元掛鉤的國家(包括中國)之間,也不存在這種共識。

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