主權債務危機已經演變成一場銀行業危機。就算你不具備經濟學學位，你也能預見到這一點。主權債務危機總會導致銀行業危機。但政策制定者卻沒看到這一點，或者說，他們看出來了，但未能及時採取行動。
我們現在聽到的解決方法是對銀行進行大規模、迅速的資本重整。許多人都認爲，資本重整將是歐洲領導人週末討論的重大救助方案中必不可少的一個環節。但誰能迅速地對歐元區銀行進行資本重整呢？鑑於股市動盪不定，能夠迅速調集必要財力的只有政府。但政府要這麼做，就必須進一步發債。結果可想而知。評級機構將盲目地下調相關政府的評級，而這必將加重債務危機。
在2008年銀行業危機期間，對銀行進行資本重整是合理的，因爲當時政府的債務負擔遠低於現在。這一次，政府無法在不觸發評級下調和重燃主權違約擔憂的情況下，對銀行進行資本重整。這會導致一個惡性循環：資本重整削弱政府的信譽，這接著反作用於銀行，銀行將眼見著自己所持資產（政府債券）的價值進一步下跌。政府進行資本重整的力度越大，銀行資產價值下滑的幅度就越大，於是就又需要進行資本重整。
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