在9月份的美聯準公開市場委員會(FOMC)會議正式披露「扭轉操作」之後，投資者加快了高風險資產的拋售。市場對美聯準(Fed)一項放鬆舉措的消極反應非同尋常，它表明投資者對美聯準沒有出臺第三輪定量寬鬆（即QE3）感到失望。
如果真是如此，市場的反應不僅可謂短視，而且也是不正確的。幾乎可以肯定，QE2是個錯誤，它製造了問題，引發了意想不到的後果。
憑藉後見之明的優勢，我們或許可以認爲，QE2對經濟和政體均弊大於利。QE的根本缺陷在於，它引發了投資者對貨幣通膨的擔憂，同時在錯誤的地方刺激出了一種錯誤的通膨。QE最初對經濟產生的積極影響，隨後被負面的通膨效應蓋過，這種效應在擾亂復甦方面扮演著關鍵角色。
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