對歐洲金融穩定安排(EFSF)進行槓桿化;國際貨幣基金組織(IMF)提出的緊縮方案;債券保險;歐洲穩定機制(ESM);預算方面的規則;私人部門介入……對於如何拯救歐元,有太多不靠譜的主張滿天飛,而在週末的峯會上,歐洲領導人需要找出一種解決方案,他們承受的壓力正不斷加大。非同尋常的是,美國高層政策制定者也在施加影響,敦促歐洲同行們大膽行動,採納2008年金融危機時美國曾使用的政策工具。
上述有些思路確實能讓金融市場暫時平靜下來。然而,無論這些舉措執行得多麼有力和仔細,還是無異於向該做手術的病人提供止痛藥和膏藥。這些聽起來錯的解決辦法,都無法從根本上解決歐元的問題。
究其原因,這場危機很大程度上是一場結構性危機,根源在於歐元設計上的缺陷,尤其是一個誤導性的觀念:不結合其它政策(並不僅限於財政政策),共同的貨幣政策也能奏效。我們許多人都曾預言:通過單一貨幣政策把17個全然不同的經濟體捆綁在一起,並指望它們步調一致地前進,是一種荒謬的想法。
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