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廉價貨幣時代的過度行爲正在引發「債權人對債權人的暴力」

投資者不計後果地湧向所謂的低契約槓桿貸款,爲此付出了代價。
作者曾是一位投資銀行家,著有《權力的失敗:一個美國標誌的興衰》。

金融市場近13年的幾乎免費資金時代的結束,揭示了一些事後看來完全令人費解的過度行爲。

例如,所謂的低契約槓桿貸款(cov-lite)掀起了海嘯,投資者不計後果地湧入其中。根據寶維斯律師事務所(Paul, Weiss)的數據,到2023年底,這些缺乏典型保護性契約的貸款總額已經膨脹到1.25兆美元。

這是一個相當盛大的派對,尤其對於貸款發行人來說,他們能夠在最小的審查和平衡下借到大量的資金。而現在,提供這些貸款的借款人和投資者正在爲此付出代價,在華爾街上被稱爲「債權人對債權人的暴力」。

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