2022年，我們將中國的房地產崩盤描述爲「一場慢動作的金融危機」。回想起來，這場危機的進展並不慢。下圖來自巴克萊(Barclays)的《2024年信貸展望》:
先是中國政府在2020年出臺了限制新增借款的措施，打破了一種以高收益美元債務爲基礎、地方政府融資平臺提供資金的融資模式。之後，恆大(Evergrande)違約，超過一半的中國主要開發商跟著違約。
巴克萊估計，自2020年初以來，至少有60家中國房地產企業發行人違約，未償美元債券規模超過1400億美元。
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