觀點現代貨幣理論

主流經濟學vs現代貨幣理論:誰的缺陷更多?

夏春:恰恰因爲主流經濟學存在重大缺陷,纔給了MMT挑戰機會,然而MMT對理解重要問題同樣存在偏差。要解決世界經濟難題,我們需要回歸常識。

留意經濟學發展的讀者應該聽說過去幾年一個被稱爲「現代貨幣理論」(Modern Money Theory,以下簡稱MMT)的學派以與主流經濟學不同的主張而崛起,當其先後受到華爾街的青睞和美國民主黨的兩位候選人桑德斯的部分認可之後,主流經濟學家從原來的不屑一顧到展開反擊。

然而,在新冠疫情衝擊導致美國經濟衰退,資本市場大跌之時,美聯準和美國財政部施展零利率、無限量化寬鬆和大規模財政赤字救助市場和經濟,並有可能在將來採取「財政赤字貨幣化」解決遺留問題,媒體開始將之與MMT聯繫到一起。

由於中國也面臨經濟衝擊和政府財政赤字擴大的困境,國內一些專家一改過去對MMT忽視的態度,開始圍繞「財政赤字貨幣化」展開辯論。仔細閱讀這些文章會發現其中對MMT的理解仍存在許多誤區,特別是很多經濟學家表明不喜歡MMT的一個原因就是它不是主流學派,認爲主流經濟學高人一等。

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