中國經濟

中國牛市需要更堅實的基礎

FT首席商業記者桑曉霓:中國股市飆升讓人們忽略了企業的盈利壓力和違約風險。飆升要想建立在更堅實的基礎上,還是要靠更有實質性內容的故事和實打實的企業。

去年秋天,一羣中國投資者「組團」出資19億美元收購矽谷半導體公司OmniVision Technologies。

這筆交易是首批表明跨太平洋投資流(尤其是科技業投資流)現已呈現雙向流動的交易之一。正當矽谷尋找下一個點子以打入世界最大移動網路和電商市場時,中國投資者也在美國展開越來越大手筆的投資,以彌補國內的短板。北京方面已投入巨資打造國內半導體產能,但由於缺少高品質晶片設計商,這一產能未能得到充分利用。OmniVision爲攝影機(包括iPhone的)所用的影像傳感器設計生產晶片。上述中國財團收購OmniVision,就等於是在收購能增強中國高階製造業競爭力的人力資本。

此外,包括華創投資(Hua Capital)、中信資本(Citic Capital)和金石投資(GoldStone Investment)在內的這羣中國投資者,有計劃確保這筆收購在財務和經濟兩方面都成爲明智之舉。最終,它們計劃將已在美國上市的OmniVision納入囊中,並讓它在中國國內重新上市。這麼做的原因是,半導體公司在美國已不再受垂青,而中國人依然對這個板塊感興趣。

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