觀點中美關係

中國應減持美國國債

清華大學教授李稻葵:如果美國國債發生技術性違約,將標誌美國一直以來的發債遊戲進入終局。從經濟學角度看,中國官方近年增持美債的做法令人費解,但中國政府也可能迫於國內壓力而減持美債。

中國是美國最大的單一外國債權人,持有未清償美國國債的大約8%。中國大多數網民和輿論引導者對美國的預算糾紛不甚了了,但幾乎所有中國人都明白,美國政府一貫出於本國利益參與世界經濟遊戲。

美國以接近於零的票面利率發行國債,這些國債被世界各地的投資者買下。只要美國聯邦政府增加債務總量的速度低於國內生產毛額增速(通常爲每年2%至4%)減去實際利率(近年爲零甚至負數),它就能夠幾乎永遠滾轉債務,永遠不需要爲還債操心。

在中國的多數分析人士看來,耐人尋味的是美國國會和白宮似乎不明白這場遊戲給美國帶來的好處。證據便是美國的預算亂局。舉目世界各國,政界人士圍繞政府預算展開激烈爭鬥是相當常見的事。這是一件好事。但是,如果美國的一部分現有國債發生技術性違約,那將標誌着美國聯邦政府一直在玩的奇妙遊戲進入終局。

您已閱讀30%(345字),剩餘70%(819字)包含更多重要資訊,訂閱以繼續探索完整內容,並享受更多專屬服務。
版權聲明:本文版權歸FT中文網所有,未經允許任何單位或個人不得轉載,複製或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵權必究。
設置字型大小×
最小
較小
默認
較大
最大
分享×