在人民幣國際化的初級階段,輸出人民幣是主要目標,具體管道主要可以歸爲三類:貿易項下的跨境流動,金融與資本項下的跨境流動,離岸金融中心的人民幣流動,而這些流動都是在龐大的官方外匯儲備,這條金融航母的保駕護航之下進行的。目前整體發展的趨勢是:貿易項下的人民幣結算得到政策的大力扶持,發展迅速;金融與資本項目下管制仍然較多,但部分項目的放鬆趨勢比較明顯;以香港爲主的人民幣離岸金融市場發展迅速,但由於發展模式面臨瓶頸,而倫敦、新加坡與中國臺灣等離岸新星緩慢升起。
人民幣周邊化:亞洲貨幣錨
人民幣周邊化的推進得益於中國前期的積累,其一是東南亞金融危機後人民幣通過長期釘住美元贏得的東盟貨幣錨地位;其二是通過亞洲工廠連接起來的廣泛貿易聯繫和交錯的實際資本投資網路;其三是中國綜合國力提升後地緣輻射能力的提升。貿易與投資結算是人民幣周邊化和亞洲化的主要推力,其它的看點還在於跨境貸款與中日韓貨幣貿易合作。
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