問題還是被曝光了。現在看來，在本次金融危機最爲嚴峻的時期，德意志銀行(Deutsche Bank)距離破產邊緣並不像人們先前認爲的那麼遠。德銀歷史上曾是德國工業最爲重要的「錢莊」，如今已深入涉足全球投行業務。
英國《金融時報》的一項調查顯示，三名檢舉者各自向包括美國證交會(SEC)在內的監管機構控訴稱，德銀名爲「槓桿超高級交易」(leveraged super senior trades)的衍生結構性產品的巨大頭寸曾產生高達120億美元的虧損，但該行沒有在賬目中計入這筆虧損。言下之意是，如果德銀當初如實計入這一名義價值爲1300億美元的頭寸的價值下跌，其監管資本將嚴重摺損，必須要靠政府紓困才能維持下去。
這裏涉及的交易與合成債務抵押債券(Synthetic CDO)有關，可謂極其複雜，凡人難以理解。不過，其原理倒是相當簡單。德銀想要購買保險，防範某些通常被認爲最爲安全的企業發生違約。它尋求從一些投資者那裏購買這種保險，由於當時的收益率已暴跌至極低水準，這些投資者非常渴望獲得投資收益。他們向德銀提供了絕對算不上多的抵押品；作爲交換，德銀向他們支付了相當於保費的收益流。
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