臥底經濟學家
簡單策略創造真實價值

FT專欄作家哈福德:研究顯示,複雜理論若要發揮效果需具備海量數據等難以滿足的條件。在實踐中,簡單的投資策略反而能收穫更高的收益率。

當詹姆士•託賓(James Tobin)獲得1981年諾貝兒(Nobel)經濟學獎時,一名記者請他用簡單通俗的語言概括自己的研究內容。這位偉大的宏觀經濟學家嘗試回應了這一挑戰,對此一家通訊社進行了忠實的報導,稱「託賓教授憑藉對『不要將所有雞蛋放在一個籃子裏』理論的研究獲得了諾貝兒經濟學獎」。

隨後一幅卡通畫出現在了報紙上,畫中宣稱「每日一蘋果,醫生遠離我」理論被授予諾貝兒獎。

但託賓或許已經預見了諾貝兒獎在金融經濟學領域將要出現的一系列尷尬。1997年,羅伯特•默頓(Robert Merton)和邁倫•斯克爾斯(Myron Scholes)憑藉在期權定價領域的研究成果獲得諾貝兒經濟學獎,此後不到一年默頓和斯克爾斯擔任合夥人的對沖基金長期資本管理公司(Long-Term Capital Management)就受到了戲劇性的救助。

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