觀點歐元區

中國該不該救歐洲?

FT中文網經濟評論員吳錚:無論美國還是歐洲的主權債券,都是外國政府發行的紙幣。一國政府只要決心開動印鈔機,就可以避免破產,但貨幣貶值的風險只能由債主承擔。

歐元區遭遇嚴重的債務危機,希臘政府存在違約可能。中國作爲世界第二大經濟體,財政收入連年成長,央行有價值3兆美元的外匯儲備可以動用。中國現在要不要借點錢給歐洲,幫歐元區度過難關?法國總統明顯有這樣的想法,中國的立場至今還不明朗。中國國家主席上週出席G20峯會時,既沒有對此做出實質承諾,也沒有排除其可能。 中國救歐洲該與不該?從經濟學家到計程車司機,反對的聲音佔了主流。出現頻率最高的理由是,無論從人均收入、生活水準、社會保障哪個角度看,歐洲人的生活都比中國人優裕很多。讓窮人接濟富人,有悖基本的公平。

這個觀點似是而非。我們不能忽略一個簡單的事實:中國政府多年來積累了鉅額的外匯,總價值已達3兆美元。雖然明細賬目沒有公開,我們至少知道其中一半以上投資於美國國債及隱含美國政府信用的「兩房」債券。這可以從中國官員的公開表態和美國財政部公佈的數據中得到佐證。其餘資金的投資對象中,既有日本、南韓的國債,也包括西班牙、義大利和匈牙利等歐盟國家的國債。

美國的發達程度與歐洲比可能各有千秋,其平均生活水準高於中國則是無疑。換言之,不管此次中國是否借錢給歐洲用於主權債務危機紓困,作爲發展中國家的中國都已經成爲發達國家的債主,特別是美國的頭號債主,這是一個既成事實。從這個意義上講,以反對劫貧濟富爲理由,反對中國借錢給歐洲,是不能成立的。

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