在歐元區，財政危機陰影正籠罩在義大利上空。在美國，歐巴馬政府已宣佈，如果不提高債務上限，政府將於下月初耗盡資金。認爲公共部門違約有利的歐洲人，要遠遠少於這樣想的美國人。但歐洲要人們與美國共和黨人在一個問題上意見一致，即還會有更糟糕的結果出現。對於心懷不滿的歐洲人而言，歐元區決不許變成一個「轉移聯盟」。而在誓死反抗的美國共和黨人看來，提稅也是不容爲之的。他們信奉的座右銘是一句拉丁語：Fiat justitia, et pereat mundus（即使世界毀滅，也要伸張正義）。
我們現在所看到的財政危機是近幾十年西方私人及公共部門「債務狂歡」的後果。麥肯錫全球研究院(McKinsey Global Institute)去年就信貸泡沫破滅的後果發表了一份研究報告。他們在報告的更新版中指出，多個西方經濟體目前正處於痛苦的去槓桿化過程的早期階段（見圖表）。*「如果歷史可以作爲參考，」該報告指出：「我們會看到，在全球最大的一些經濟體，某些特定領域將連續多年進行債務削減，而這一過程將嚴重拖累國內生產毛額(GDP)成長。」目前世界各地的經濟形勢也令人失望地證明了這一點。
私人部門與公共部門債務之間的聯繫非常密切。在一些國家，尤其是希臘，寬鬆信貸導致公共部門債務大幅飆升。而在其它一些國家，尤其是義大利，寬鬆信貸導致政府放鬆了對債務削減的重視：義大利的基本財政預算（息前）盈餘與GDP之比從1997年加入歐元區之前的6%，降至2005年的0.6%。在其它地區，私人部門信貸繁榮的突然終結，直接導致這些國家的政府收入銳減，公共支出飆升：美國、英國、西班牙和愛爾蘭都是活生生的例子。
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