消費需求的萎靡不振，一直是中國經濟的痼疾之一。在新一輪通膨襲來之際，這一問題顯得更加突出了。統計數據顯示，2011年1－2月，社會消費品零售總額同比成長15.8%，較去年12月回落3.3個百分點，明顯低於市場預期。若以前兩個月CPI 4.9%來算，簡單剔除物價因素，實際的消費品零售增速爲10.9%，降至2008年1月以來最低。從宏觀上看，居高不下的通膨率增大了未來的不確定性，削減了消費者的消費意願。央行3月16日公佈的調查結果顯示，在當前的物價、利率以及收入水準下，今年一季度，有85.8%的城鎮居民傾向於儲蓄（其中，44.2%偏好「投資債券、股票、基金等」的變相儲蓄，41.6%偏好「儲蓄存款」），只有14.2%的傾向於「更多消費」，這是1999年調查以來的最低值。
從行業上看，房地產調控的收緊和汽車優惠政策的取消，也拖累了消費的成長。與房地產行業緊密相關的裝修、傢俱、家電等消費品銷售增速明顯下降。數據顯示，今年1－2月，建築及裝潢材料零售同比成長20.8%，增速比去年12月下降17個百分點；傢俱零售同比成長20.4%，增速比去年12月下降14%；家用電器和音像器材零售的同比增速與去年12月相比更是下降近半，僅爲17.9%。汽車行業方面，2009年以來推出的三大優惠政策——汽車下鄉、汽車以舊換新、購置稅減免優惠——已經取消。這三大政策刺激了二三線市場的需求爆發，而這種需求爆發支撐了2009年、2010年兩年汽車市場的快速成長。考慮到這三大政策的退出以及2011年複雜的國際市場，預計2011年的汽車市場增速將下滑至10%左右。而新能源汽車方面的優惠政策雖然還在持續，但是對市場的刺激作用有限。
在此情況下，如果放鬆樓市調控，並推出新的汽車消費優惠政策，是否就能有效刺激內需呢？這樣做在短期也許有一定效果，但從更長的時間跨度來看，這對內需的真正啓動於事無補。實際上，上世紀80年代，家庭消費在中國GDP中佔的比重一度達到50%－52%，到2000年已降至46%，到2005年，消費的佔比進一步降至40%。「十一五」結束時，這一比重更是下滑到了35%。這說明，內需的萎靡，是過去幾十年間一直存在的。而房地產和汽車行業的紅火，不過是最近十來年的事。即便在這兩個行業最火熱的時期，也沒能扭轉消費佔GDP比重下降的趨勢。那麼，更深層次的原因在哪裏呢？