中國5月份經濟數據出爐，多數指標顯示中國經濟依然保持快速成長，但通膨上升和成長減速的雙重隱憂並存。最受關注的物價指標CPI同比漲幅突破3%。居民儲蓄負利率的現實，勢必帶來利率上行的壓力。工業增加值、固定資產投資增速雖然都保持了兩位數的高增速，但比1季度出現了快速回落的態勢。如果這種趨勢延續下去，中國經濟會不會出現通膨上升而成長放緩的滯脹局面？
受年初以來房地產和信貸調控的影響，中國經濟成長的確出現了減速的跡象。2009年房地產市場的火爆，對工業部門的擴張拉動顯著。在政府大力度調控的背景下，2010年中國房價漲幅明顯回落，表現爲新開工項目減少，基建投資放緩，鋼材等工業品需求下降，價格疲軟。隨著房地產投資下降後，對上游行業的緊縮效應逐步顯現，難免會波及實體經濟成長。
與投資減速的趨勢不同，拉動經濟成長的另外兩大部門表現強眼。一是5月份出口成長以外激增，同比成長48.5%，二是5月社會消費品零售總額同比成長18.7%，顯示國內消費需求並未因房地產調控受到抑制。然而，未來出口和消費保持成長也面臨風險。由於接到訂單和實際出口之間存在時間上的滯後性，歐洲主權債務危機和人民幣對非美元貨幣升值的作用可能尚未兌現。6月以後出口成長很可能會從高位回落。消費方面，雖然就業、收入成長形勢穩定，爲消費成長提供了支撐，但家電、汽車等耐用消費品或「升級」消費品，在國家延長補貼政策的背景下，增速仍比2009年放緩，這不能不讓人對消費成長的後勁感到擔憂。
您已閱讀45%（618字），剩餘55%（766字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。