直到9月中旬，亞洲經濟基本上與西方經濟脫鉤——得益於區內貿易和國內消費的成長——的觀點仍有支持者。
但雷曼兄弟(Lehman Brothers)破產徹底平息了這場爭論。該事件觸發了全球金融風暴。
新加坡本月宣佈已陷入衰退，印度信貸泡沫破裂，與此同時，隨著資本逃向更爲安全的西方避風港，亞洲股市和貨幣大幅下跌。