近期恆大美元債利息違約，引起了國內外金融界的高度關注，甚至有外媒將恆大暴雷與雷曼相提並論。筆者作爲中國商業銀行最早一批的專職貸款審批人，見證了恆大由珠島花園起步的誕生髮展。這裏從恆大的經營發展模式入手，來分析爲什麼恆大暴雷既不意外也不可怕，爲什麼恆大不會也不可能是雷曼。
恆大如何走向恆「大」
據說「恆大」此名來源於「古往今來連綿不絕曰『恆』、天地萬物增益發展曰『大』，具有時空雙向維度綿延發展之意」。這很有可能是恆大崛起後，其宣傳公關部門的重新演繹，但筆者卻認爲「恆大」字面樸素的含義與其一貫以來的經營模式更爲契合，即，追求更大的建設規模、更快的資金回收。而恆大的這個經營風格是與其發展歷史密不可分的。
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