觀點美債

美元債券還有投資價值嗎?

伍治堅:我們需要注意國債本身的投資風險,並通過多元分散的方法,適當找一些美國國債的替代資產,以降低投資組合的風險。

2021年3月6日,美國參議院投票通過1.9兆美元的經濟救助計劃。本週三,1.9兆美元的新冠疫情救助方案得到了美國衆議院的最終支持。

去年3月,美國國會和政府批准了2兆美元的經濟救助計劃,以應對新冠大流行。從那時開始算起,美國國會共批准了6次經濟救助計劃(包括上面提到的1.9兆美元)。僅2020年一年,美國政府就批准了總值約3.5兆美元的財政刺激計劃,約佔美國2019年GDP的16%左右。

拿出GDP的16%做財政刺激,這是個什麼概念?我們不妨來對比一下。2008年,次貸危機引發全球金融大海嘯,當時的美國國會,批准了大約相當於5%GDP的財政刺激法案。也就是說,這一次美國政府推出的財政刺激力度,是2008年的3倍多。如果我們再算上美聯準提供的5000多億美元的流動性的話,兩者相加,美國政府提供的總經濟救助達到了GDP的20%,實屬罕見。

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