「學重清本末，農重立根柢。」回首過去一月，全球金融市場見證了一系列歷史性振盪的爆發，無數教條經驗的破碎，以及衆多「預期錨」的顛覆。本輪金融劇震的底層邏輯是什麼？未來演進向何方？長期拐點在哪裏？理清這三個問題，已成爲投資者重尋「錨點」、趨利避害的關鍵。
外象越爲嘈雜，答案越是藏於本源之中。金融的本質在於「資金融通」。圍繞於此，流動性、槓桿、信心構成了「兩點一線」的金融市場核心框架。從底層邏輯來看，3月初至今，「兩點一線」相繼失守，依次引發信心墜落、美元流動性危機和被動去槓桿，推動了本輪金融劇震不斷深化。從未來演進來看，本輪劇震的風險特徵接近於2008年危機和2015年股災，但是核心動力在於全球疫情，因此疫情未穩，則金融難安。
對於投資者而言，保持審慎的理性、等待長期的拐點，將是更爲穩健的戰略。長期拐點的信號料將包括：全球疫情進入舒緩期，美元指數長趨勢回落，以及VIX指數跌入「冷靜區間」。只有當三大信號齊聚之後，全球金融市場纔有望邁過拐點，重歸長期穩定軌道。
您已閱讀12%（431字），剩餘88%（3303字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。