觀點金融市場

中國開放金融市場的利弊

佩蒂斯:儘管對外開放中國金融市場可能會提振流動性和價格,但代價是削弱銀行業穩定,導致中國更容易受到境外金融擾動的影響。

上週,全球最大股指供應商MSCI宣佈,將提高中國在其新興市場指數中的權重。這只是近期一系列向境外投資組合資本開放中國金融市場舉措的最新一例。然而,儘管這可能會提振中國國內流動性和價格,但代價是削弱銀行業穩定,導致中國更容易受到境外金融擾動的影響。

在這些措施中,最重要的一項是在今年9月宣佈的,當時中國央行宣佈,將取消限制境外機構投資者投資中國內地股票和債券的各種限制。根據《人民日報》次日的一篇文章,海外投資者將被允許不受限制地進入世界第二大資本市場。

早些時候,全球證券清算機構——歐洲清算銀行(Euroclear)宣佈,已與中國合作伙伴達成一份諒解備忘錄,將簡化境外投資者進入中國銀行間市場的過程。該計劃還將允許境外投資者把在華持有的人民幣計價債券用作對其他地區敞口的抵押品。

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