談藝錄

蘇富比拍賣行私有化的幕後大戲

吳可佳:此次併購談判歷時之短暫,訊息之突然,令國際藝術界人士普遍驚詫。買家德拉希並非藝術圈常客,其藝術收藏也鮮爲人知。

2019年6月17日,全球第二大藝術品拍賣行、紐約證券交易所上市公司蘇富比(代碼:BID)宣佈與電信及傳媒企業家帕特里克•德拉希(Patrick Drahi)所擁有的公司BidFair USA達成協議,該公司將以每普通股57美元、總企業價值(enterprise value)37億美元(包括承擔蘇富比公司10億美元的長期債務,以及27億美元的股權收購)全資收購蘇富比公司。

本次收購的訊息不啻爲2019年全球藝術界最大的新聞。作爲紐約證券交易所最古老的上市公司之一,蘇富比剛於3月11日在紐約證交所敲響了開市鐘聲、慶祝公司成立275週年,並於5月4日紐約春季拍賣周之際,揭幕了由著名建築事務所OMA設計、全新裝修後的新總部大樓。若這次併購能夠順利獲得相關批准,將標誌着蘇富比結束31年的上市公司身份,再度被私有化。

根據蘇富比向紐約證券交易委員會提交的公告檔案,併購仍需要一系列政府監管部門(包括美國聯邦貿易委員會和美國外資投資委員會)的審批及公司全體股東批准,並依據1976年的《哈特--史考特--羅迪諾反壟斷改進法》(Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976)的規定,需經過反壟斷等候期。在此期間,蘇富比不得主動向其他潛在投資者尋求更高的收購價格。在等候各項批覆的過程中,若BidFair USA提出終止收購協議(例如:若無法承擔相關財務責任),需向蘇富比支付逾2.2億美元的費用;若蘇富比單方終止收購協議,需向BidFair USA支付逾1.1億美元的費用。如果此交易最終獲得股東及監管機構的批准,本次收購將於今年第四季度正式完成。

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