川普總統突然對2000億美元中國產品加徵關稅至25%，中國政府隨即回應了對600億美元商品的關稅反制，除了兩國股市作了劇烈反應外，我們聽到了一片喊打聲。看樣子貿易戰正式開打了。雙方都在聲稱能在這一戰鬥中獲勝。這種情形似曾相識。我們在人類歷史上見得很多。《羅馬帝國衰亡史》的作者愛德華•吉本曾說，「說穿了，歷史不過是人類的罪行、愚蠢和不幸遭遇的記錄而已。」最大的「罪行」就是戰爭，導致戰爭的就是「愚蠢」，戰爭的結果就是「不幸遭遇」。當一場戰爭結束後，人們經常會發現，與戰爭帶來的災難相比，引起戰爭的原因往往只是區區小事。例如第一次世界大戰。所謂「愚蠢」，就是進行了錯誤的計算。一般是高估己方的勝率。結果是敗者在事先以爲自己能打勝，勝者以爲不會付出太大的代價。
對中國產品加徵關稅，川普總統就算錯了。他說提高關稅沒有負面影響，只是增加了美國政府的收入。作爲美國總統，他似乎沒有鑄幣稅概念。我曾指出，如果把美元也算作一種商品，美國沒有貿易逆差。而美元這種商品是美國所有出口商品中利潤率最高的一種。如果發行美元的技術成本和制度成本是20%，則利潤率高達80%。如果川普想通過對5000億美元的中國商品加25%的關稅，以期減少2000億美元的貿易逆差，由此美國政府得到了750億美元的關稅收入（其中一部分還是美國公民支付的），卻減少了2000億美元的鑄幣稅，顯然是得不償失。更何況，鑄幣稅收入又是美國國家收入中的額外收入，用此收入纔可能打平美國軍費高於世界平均水準的部分。減少貿易逆差，就是減少鑄幣稅收入，就是減少軍費開支的資源。
有人會認爲，外國人通過貿易獲得的美元是他們對美國的債權，並非美國的收入。這也許是川普及其經濟顧問對鑄幣稅認識模糊不清的地方。只要我們把紙幣換成金銀，就知道貨幣就是一種商品。它的效用就是便利交易，因而具有獨立的價值，這可以從比特幣有獨立價值中看出。這種獨立價值只要人們相信，就會得到承認，因而就會出現不足值貨幣以至紙幣。相對於金銀的優勢是，紙幣的鑄幣稅利潤極高，且可以通過人爲的貨幣政策，使得即使大量流出也不會使國內貨幣供給不足。在實際上，通過貿易逆差出口的美元，又通過購買美國金融資產，尤其是美國國債的形式迴流到美國，使得這種鑄幣稅收入可以以美國政府向企業訂貨的形式，實際將資源配置到本國的軍工產業。