全世界的旅客們，歡呼吧：航空公司取消燃油附加費的日子就快到來了。上週，香港民航處(Civil Aviation Department)表示，從2月起，航空公司將不可就香港出發的航班徵收客運燃油附加費（目前，遠距航班和近程航班的燃油附加費分別爲14美元和3美元）。此時，油價正處於12年多以來的最低水準。
乘客們或許會爲節約一點兒錢而歡呼；而香港國泰航空(Cathay Pacific)受到的影響將更爲喜憂參半。好訊息是（如果說沒那麼令人驚訝的話），根據瑞信(Credit Suisse)的分析，票價降低，乘坐飛機的人通常會增加。不太好的訊息是，取消燃油附加費，燃油成本的管理不當就失去了緩衝。儘管許多同行——比如美國和中國內地的航空公司——不再針對油價上漲進行套期保值，但國泰航空的套保合約一直延續到2019年。這一做法有時是代價高昂的。2008年，國泰航空套保押錯了方向，抹去了10億美元利潤。去年上半年，由於每桶石油均價下跌了近50美元，國泰航空理論上節約了9億美元的燃油成本，但套保損失了6億美元。
國泰航空也面臨其他挑戰。國泰的半數機票是以美元以外的貨幣售出的。由於國泰以掛鉤美元的港元報告業績，美元走強損害了國泰的利潤。
您已閱讀71%（513字），剩餘29%（205字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。