空口白話不太可能令投資者滿意。自去年8月人民幣突然貶值以來，中國貨幣政策表現得迂迴曲折，讓投資者難以看懂。對中國匯率政策意圖和控制人民幣匯率能力的困惑，是新年伊始全球金融市場動盪的一大因素。在許多旁觀者看來，再出現一波更大幅度的貶值似乎極有可能，這會對全球貿易和資本流動產生深遠影響。
然而，人們最應該擔心的，不是人民幣兌美元匯率相對溫和的下跌。人民幣匯率的波動也許會令人不安，但是以相對中國貿易伙伴國的貨幣衡量，人民幣近期的變動並不是那麼令人擔憂。
此外，中國政府已相當明確地表示，無意發起一輪競爭性貶值。這樣的貶值可能會招致其他國家採取報復性措施，同時加大中國減少出口依賴的經濟再平衡的難度。
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