觀點中國經濟

降息降準難以迴避五大問題

麥格理證券大中華區首席經濟學家胡偉俊:小股災後,中國央行宣佈降息且定向降準,難脫救市之名,國家牛市將更加深入人心。如何處理股市裏的槓桿?如何讓股市從瘋牛變慢牛?

【編者按】隨著中國金融改革進入深水區,利率市場化引發諸多關注,貨幣政策走勢也日益牽動人心,FT中文網近期推出《利率市場化》專題,敬請關注,編輯事宜,可聯繫[email protected]

中國股市最近遭遇一場黑色風暴,在兩週內下跌約20%,而上週五6月26日更上演了約2000隻股票跌停的小股災。之後不少市場人士預測週末政府將出臺救市措施,果然週六27日中國央行宣佈降息並且定向降準。

當然,央行的文告中並未提及股市。但是,近期經濟並未加速放緩,同時貨幣市場的情況也還尚屬平穩。在這個敏感的時點推出歷史上很少見的「雙降」,不論是海內外投資者還是普通民衆,恐怕大多數人都會將此解讀成救市的行動。

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