滬港通

分析:滬港通將處於慢熱狀態

在滬港通T+0短週期機制下,一方面投資者要及時爲交易操作做好準備,另一方面他們面臨的清算視窗太短,這些複雜性導致滬港通可能需較長時間才能進入狀態。

在圍繞今天啓動的「滬港通」(Hong Kong-Shanghai Stock Connect)的種種誇張言辭中,一個明顯的感覺是中國正急於管理人們的預期,防止人們對其可能產生的爆炸性後果做過度解讀——儘管它毫無疑問是多年來中國資本市場開放進程中的最大進展。

中國政府這麼做的原因在於,這種互聯機制的操作極其複雜——尤其是對於被稱爲「T+0」機制的極短結算週期來說。

這種機制意味著,任何人要想在今天賣出某種證券,必須在前一天就已將該證券從託管賬戶轉移至經紀賬戶,以便爲交易做好準備。

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