影子銀行

中國市政債能遏制影子銀行?

中國政府寄望市政債能對地方融資平臺債務進行重組,幫助影子銀行走出「陰影」,但除了應賦予誰融資資格仍議而未決外,這些債券的需求方來自哪裏,也尚未可知。

像美國那樣擁有過度發達的資本市場不是什麼好事,像中國那樣擁有不發達的資本市場同樣也不是好主意。不過,起碼解決前一個問題比解決後一個問題要容易一些。

爲此,在經過多年討論之後,中國政府終於要加快推進有關發展國內市政債券市場的計劃。當中國財政部宣佈將啓動市政債券市場作爲其年度目標之一時,許多人不以爲然。但是,在新的緊迫性之下,中國官員們不得不加快了行動的步伐。

這種緊迫性與遏制影子銀行體系發展所面臨的挑戰有關。影子銀行貸款已佔到中國新增信貸總量的一半。發展市政債券市場有助於使貸款走出「陰影」,同時儘可能地減少不利於金融體系穩定的違約事件發生。

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