影子銀行

中國影子銀行最大風險仍是房地產

房價的走勢將在很大程度上決定中國影子銀行問題能否善終。房價上漲過快會導致社會不穩。但如果房價下跌過猛,開發商發行的理財產品可能會出現雪崩式違約。

3月中旬赴中國內地「朝覲」、出席人大會議的香港代表們,離開時都對中國國家主席習近平的能力印象深刻。他是自鄧小平以來中國最強勢的領導人。一名代表說:「他絕不會讓經濟崩潰。」

代表們唯一的疑問是,習近平推行反腐運動的勁頭是否太足了。上述那名代表有些不滿地表示,他們被安排入住的那家三星級酒店連瓶裝水都不供應,更別提威士忌和上好的葡萄酒了。

與此同時,在整個太平洋地區,許多人都發出警告,質疑中國政府是否有能力控制信貸成長,並引導經濟擺脫大宗商品密集型固定資產投資拉動的發展模式,向內需和服務拉動的發展模式轉型。但在香港和中國內地,人們對本屆政權的信心卻進一步增強,他們相信政府有能力糾正2009年刺激計劃導致的各種過剩。

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