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借款人的掙扎凸顯私人信貸部門潛藏風險

Pluralsight的培訓影片需求下降後,對投資者貸款損失的估值差異巨大。

華爾街的新巨擘們對他們提供給勞動力技術公司Pluralsight的17億美元債務的估值大相徑庭,凸顯一些私人信貸估值與現實脫節的風險。

這筆貸款目前處於一場混亂重組的中心,規模達8000億美元的直接貸款行業正密切關注這場重組,Pluralsight的投資者正準備將其移交給債權人。這些大相徑庭的估值凸顯了監管機構對私人信貸提出的一個風險:估值非交易貸款的固有難度,這可能使這些基金的投資者面臨不可預見的損失。

如何估值與所有這些收購相關的債務和股權至關重要,因爲私人信貸在現代金融市場中從未扮演過如此重要的角色。Preqin估計,約有10兆美元投入了私人股本和信貸基金。這些估值,尤其是那些即使出現問題跡象也未受到影響的估值,錯誤地描述了基金投資者面臨的風險,以及這些貸款一旦變成壞賬可能產生的潛在溢位效應。

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