中國即將迎來農曆馬年。這或許能夠解釋，爲什麼在亞洲以及其他新興市場難見牛市。
去年，發達市場的表現遠好於新興市場。摩根史坦利資本國際全球指數(MSCI global index)上漲了24%，但新興市場表現將該指數往下拉了5%。全球高收益率債券指數上漲了7%，但其中絲毫沒有新興市場債市的功勞，後者下跌了7%。
如今，發達市場已漲至較高價位，而新興市場的資產價格較爲便宜。但很多分析師認爲，新興市場還可能進一步下跌，發達市場更有可能繼續享受牛市。這些分析師建議投資者儘量避免涉足新興市場。
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