Black-Scholes and algorithms
交易總是夾雜著風險，交易商一直設法降低意外事件帶來的風險。17世紀的荷蘭黃金時代之初，阿姆斯特丹和安特衛普的交易商開始使用期權作爲保險手段，期權的持有者有權以固定價格買進或賣出證券。20世紀20年代，以股票爲標的的權證等類似產品開始在華爾街交易，但從未得到「數學上」的定價。