日本央行(BOJ)新任行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)發起了一場貨幣政策革命。他爲20年的謹慎姿態（在此期間日本央行宣稱自己無力結束通縮）畫上句號。安倍晉三(Shinzo Abe)首相在兩年內實現2%通膨的目標雄心勃勃，現在黑田東彥拿出一套大膽的政策來達到這一目標。問題是這一政策能否奏效？我的回答是：就其本身而言，不能。日本政府必須輔之以徹底的改革。
4月4日，日本央行宣佈採取「量化和質化貨幣寬鬆」政策。日本央行承諾將貨幣基礎擴大一倍，並將其購買的日本國債(JGB)平均到期期限延長一倍以上。貨幣基礎每年將增加60兆到70兆日元（6060億到7070億美元，相當於國內生產毛額的13%到15%），日本央行所持的日本國債平均到期期限將從3年延長至7年。此外，日本央行還表示，「只要有必要，就將繼續實施量化和質化貨幣寬鬆」。
這不是「直升機撒錢」，因爲其意圖是在經濟復甦的時候逆轉貨幣擴張。這也不是像瑞士央行(Swiss National Bank)那樣直接購買海外資產。用Fulcrum資產管理公司董事長加文•戴維斯(Gavyn Davies)的話來說，這是「大劑量操縱內部資產負債表的操作」，旨在鼓勵金融行業從日本國債轉向其它資產，提高實際資產的價格。然而，較低的匯率肯定是希望的結果。
您已閱讀27%（552字），剩餘73%（1504字）包含更多重要資訊，訂閱以繼續探索完整內容，並享受更多專屬服務。